写于 2018-12-04 12:06:04| 永利皇宫娱乐| 奇点

伦敦(Reuters Breakingviews) - 瑞士的银行债务奖金值得模仿

瑞银在1月23日表示,它将跟随总部位于苏黎世的瑞士信贷(Credit Suisse)支付2014年的奖金,其中部分是永久性债券,如果资本比率减弱则会破产

欧洲的竞争对手,如巴克莱银行和德意志银行,只推迟现金和股票支付,应该注意

在债券中支付银行家奖金是有道理的

现金奖励难以回击,而股票奖励有无限的上升空间

在2008年金融危机之前,两者都促使银行家 - 特别是交易员 - 提高风险

现在做同样的事情意味着银行家而不是股东或其他债权人首先受到打击

瑞银集团制定了已经到位的债务奖励计划

2013年,赚取超过300,000瑞士法郎或300,000美元的银行家在第二级债务工具中获得40%的奖金,这些债务工具被推迟五年但每年支付利息

根据新计划,瑞银打算在所谓的附加一级(AT1)资本中进行相同的支付,这是一种更为次要的债务形式

瑞银的吸引力在于,AT1工具计入杠杆比率要求,并且是瑞士监管机构要求的

对瑞银股东的吸引力在于,高层管理人员严重不受限制

与2013年一样,如果银行的资本状况低于7%,债券将完全消失

对于执行董事会成员,门槛为10%

如果UBS未能达到调整后的税前利润,则可以取消目前在3-5%范围内的优惠券付款

考虑到瑞银(UBS)以前的债务奖励所包含的限制,受影响的5000多名瑞银员工将发现差别不大

理论上,AT1票据的永久性质意味着它们可以折扣 - 而不是转换为现金的第2层证券

在实践中,债券在达到这一点之前会被炸毁

无论哪种方式,一般的想法对其他欧洲银行来说都足够应用它

巴克莱,德国和德意志投资者应该推动他们效仿

- 瑞银于1月23日改变其薪酬结构,以便以所谓的附加一级(AT1)资本形式支付高收入雇员的2014年部分奖金,这是一种极度次要的债务

- 这家瑞士银行表示,这将根据巴塞尔协议III的规定优化其资本效率 - AT1资本可计入总股本与资产杠杆比率要求,而其他形式的混合债务则不能

- 瑞银表示,其新薪酬计划的特征与2013年奖金的特征非常接近

- 根据该安排的条款,收入超过300,000瑞士法郎或300,000美元的银行家有40%的奖金被推迟

在递延变量补偿中,另外40%必须以五年后归属的二级证券的形式支付

如果UBS普通股权一级资本比率低于7%(或执行董事会成员为10%),这些工具将全部消失

- 证券支付年度优惠券,如果瑞士贷款人未能调整税前利润,或者个人违反其合同条款,则可以关闭该优惠券

作者是Reuters Breakingviews的专栏作家

所述观点为他的个人观点